DexiaInvestor

Categorie: Aardrijkskunde > Beleggen
Datum & Land: 15/02/2007, NL offline
Woorden: 402

Comfortline
Comfortline is een permanente kredietlijn die afhankelijk is van de tegoeden die als waarborg worden gegeven. Het kan gaan om beleggings- en verzekeringsproducten. Op basis van de liquide middelen die u nodig hebt, kiest u wat u in pand geeft.
De waarde van deze waarborgen bepaalt immers het bedrag van uw Comfortline. De Comfortline is een kredietopening zonder vast terugbetalingsplan en dus zonder limiet. U kunt uw Comfortline naar eigen wens zonder enige rechtvaardiging gebruiken.
Voor meer informatie verwijzen wij u naar het deel van de site waarin dit onderwerp aan bod komt.

Comfort Banking
Dexia Bank biedt u de mogelijkheid om uw courante bankverrichtingen buiten de openingsuren van de agentschappen te verrichten met Self-Service Banking, Phone Banking, Mobile Banking en Net Banking. Indien u echter meer specifieke informatie wenst of uw verrichtingen via een specialist wenst uit te voeren, is Comfort Banking de oplossing. Onze specialisten staan op weekdagen van 7.00 tot 22.00 uur en op zaterdag van 9.00 tot 17.00 uur te uwer beschikking.De meeste verrichtingen voor rekeningen, betalingen, beleggingen, verzekeringen, kredieten, ... die in het agentschap gebeuren, kunnen ook via Comfort Banking worden uitgevoerd.

Collar
Een Collar is een combinatie van de aankoop van een cap en de verkoop van een floor of de aankoop van de floor en de verkoop van de cap.
De initiatiefnemer die een collar creëert, kan tijdens een vooraf bepaalde periode een bedrag lenen of ontlenen binnen een vooraf vastgestelde intrestvork. Hij betaalt hiervoor een premie.

Co-manager
De co-manager maakt deel uit van een emissiesyndicaat. Hij komt tussen na de lead-manager en de co-lead-manager. Hij heeft dus een minder grote financiële verantwoordelijkheid dan de lead-manager en de co-lead-manager.

Co-lead-manager
De co-lead manager maakt deel uit van het emissiesyndicaat. Hij komt op de tweede plaats na de lead-manager en heeft een minder grote financiële verantwoordelijkheid dan de lead-manager.

Coupon
De coupon vertegenwoordigt het genummerde en afknipbare deel van een aandeel of een obligatie. Op voorlegging van de coupon wordt het dividend (aandeel) of de jaarlijkse intrest (obligatie) betaald.

CPI
De Amerikaanse index van consumptieprijzen (Consumer Price index - CPI) meet de evolutie van de kostprijs van een korf van `elementaire` goederen en diensten die de gezinnen verbruiken. De index is beschikbaar op nationaal niveau, per uitgavecategorie en per groep goederen en diensten.Het maandelijkse groeipercentage en de jaarlijkse verschuiving van de totale index en de index zonder voedings- en energieposten van de CPI-U (CPI for All Urban Consumers) wordt het meest door de markten opgevolgd hoewel de CPI-W door de vakbonden wordt gebruikt als indicator voor de levensduurte en als basis voor de herevaluatie van de sociale uitkeringen.De publicatie van de Amerikaanse index van consumptieprijzen heeft een grote invloed op de financiële markten. De evolutie van de consumptieprijzen is een essentiële bepalende factor voor de lonen en bijgevolg voor het inkomen en de koopkracht van de consumenten en kan leiden tot wijzigingen in het consumptiegedrag.Indien het gepubliceerde inflatieniveau hoger is dan het niveau dat de interveniënten op de beursmarkten hadden verwacht, zijn de volgende reacties mogelijk: het rendement van obligaties stijgt (de koersen dalen), de aandelenmarkten worden waarschijnlijk ook negatief beinvloed omdat de inflatie de ondernemingswinsten doet krimpen. Het effect op de dollar is een stuk ambivalenter omdat dit afhangt van de reactie die de markten van de Fed verwachten. Wanneer ze een verstrakking van het monetaire beleid verwachten om de inflatie te bestrijden, kan de dollar tegenover de andere deviezen stijgen.

Cross rate, kruislingse koers
Een kruislingse koers is een wisselkoers tussen twee deviezen die berekend is op basis van de koersen van deze twee deviezen tegenover met een gemeenschappelijke devies (meestal de Amerikaanse dollar).

Current ratio
Current Ratio of algemene liquiditeitsratio of het nettobedrijfskapitaal is de verhouding tussen de vlottende activa en het op korte termijn opeisbare.Onder vlottende activa verstaan we alle activa die bestemd zijn om te worden verbruikt in het cyclische exploitatieproces (Aankoop - productie - verkoop - inning).Het op korte termijn opeisbare groepeert het zogenaamde beleidskrediet en het financiële krediet. Een aantal specifieke gevallen uitgezonderd, moet deze ratio groter zijn dan één. Bij het gebruik van deze ratio kunnen ofwel een reeks belangrijke ratio`s in een totaalanalyse van de financiële structuur van een onderneming aan elkaar worden gemeten, ofwel kan de waarde van elke ratio worden vergeleken met de waarden die voor de vorige periodes werden bekomen of met de sectorale gemiddelden.De liquiditeitsanalyse is belangrijk in die zin dat ze de capaciteit van de onderneming vertaalt om al haar schulden te kunnen afbetalen naarmate ze opeisbaar worden. Het bestaan van een adequaat netto bedrijfskapitaal (op basis van haar exploitatiecyclus) is bijzonder belangrijk voor een onderneming.

Currency Date
Bij obligaties in buitenlandse deviezen is dit de dag waarop de deviezen worden gekocht of verkocht. Het gaat meestal om de tweede bankdag vóór de betalingsdatum of de waardedatum. Dat kan eerder zijn, afhankelijk van de sluitingsdagen van de desbetreffende deviezenmarkt.

Cum warrant
Cum Warrant betekent: Warrant aangehecht.

Cyclische waarden
Cyclische waarden zijn waarden waarvan de verkoop en de winsten beïnvloed worden door de economische context of door de prijsevolutie op de internationale markten.Hier vinden we verschillende subsectoren: automobiel, grondstoffen, chemie, energie, industrie, cyclische consumptie.Door hun sterke afhankelijkheid van de economische cycli presteren deze waarden goed tijdens groeiperiodes maar zijn hun resultaten minder goed tijdens periodes van een economische vertraging.

Datum ingenottreding
Datum vanaf wanneer een lening (obligatie of kasbon) intrest draagt. Komt niet altijd overeen met de betalingsdatum.

DAX
Wereldwijd worden de beurzen aan de hand van beursindexen geanalyseerd. In Duitsland (Frankfurt) wordt de DAX gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 30 aandelen die als de belangrijkste en de meest representatieve Duitse aandelen worden beschouwd.
De DAX werd op 31 december 1987 opgericht als referentie voor de Duitse beurs.

Depressie
Een depressie is een langdurige en zeer diepe recessie.

Depositoboekje
Het depositoboekje is een spaarrekening in EUR zonder termijn. Hoewel het product niet in alle bankinstellingen hetzelfde wordt genoemd (groen boekje, spaarrekening, intrestboekje,...), blijft het principe hetzelfde: het is een eenvoudige en soepele spaarwijze. Het gedeponeerde kapitaal levert een jaarlijkse intrest op.Voor meer informatie verwijzen wij u naar het gedeelte van de site waarin dit onderwerp aan bod komt`

Delta
De Delta weerspiegelt de gevoeligheid van de premie van een optie voor koersschommelingen van het onderliggende effect

Deflatie
Deflatie is een veralgemeende prijsdaling.

Defensieve waarde
De categorie van de defensieve waarden omvat de sectoren van de niet-cyclische consumptie (niet-duurzame consumptiegoederen, voeding en dranken, distributie en nutswaarden en waarden uit de farmaceutische sector), Deze laatste sector wordt eveneens beschouwd als een groeisector.Een waarde is defensief wanneer mag worden aangenomen dat haar toekomstige inkomsten een economische recessie zullen kunnen weerstaan.

Debiteurenrisico
Het debiteurenrisico is het risico dat de emittent van het product zijn verplichtingen niet kan nakomen, doorgaans als gevolg van financiële moeilijkheden. Alle obligaties hebben een dergelijk risico, nl. dat de emittent de jaarlijkse coupons niet kan betalen of hun betaling uitstelt en zelfs dat hij het kapitaal op de vervaldag niet terugbetaalt.De onderneming van Robert Maxwell is daarvan een goed voorbeeld. U herinnert zich ongetwijfeld nog het faillissement van het media-imperium van Robert Maxwell, de Britse zakenman die in verdachte omstandigheden overleed. De onderneming van Maxwell had euro-obligaties uitgegeven, waarvan er één van 1-9-1988 tot 1-9-1993 liep.Als gevolg van de problemen waarmee de onderneming te kampen had, werden eerst de coupons niet betaald. De vereffening van een dergelijk faillissement duurt vaak bijzonder lang en de beleggers hebben voor de betaling van hun eerste coupon moeten wachten tot in april 1995. Op deze manier hebben ze een deel van hun rendement verloren. Het eindsaldo werd evenmin volledig terugbetaald. Via ratings krijgt de belegger een idee van de betrouwbaarheid van de emittent. Een rating is een kwaliteitsindex die wordt toegekend aan leningen of aan een ondernemingen of landen die een lening uitgeven. Een rating weerspiegelt de zekerheidsgraad die men heeft dat de emittent zijn verplichtingen zal nakomen: nl. om zijn interesten te betalen en het kapitaal op de vervaldag integraal terug te betalen.

Debiteur
Persoon die iets aan een ander verschuldigd is (de schuldeiser). Een persoon die bijvoorbeeld iets koopt, moet daarvoor de prijs aan de verkoper betalen.

Dexia-Cover Beleggingen
Wanneer u uw roerende waarden (aandelen, obligaties, kasbons, BEVEKs) in een effectendossier deponeert, geeft u heel wat beslommeringen uit handen, en kunt u er zeker van zijn dat u op de hoogte blijft. Bovendien vermijdt u zo kosten die gekoppeld zijn aan de fysieke levering van effecten,... En dan hebben we het nog niet over het risico van verlies of diefstal.In geval van overlijden door ongeval kunnen uw huwelijkspartner, uw kinderen of uw wettelijke erfgenamen ten volle genieten van de tegoeden die op het effectendossier of op een beleggingsrekening in EUR werden geplaatst. De uitgekeerde vergoeding is doorgaans toereikend voor het betalen van de successierechten die uw erfgenamen verschuldigd zouden zijn.Voor meer informatie over dit onderwerp verwijzen we u naar het deel van de site dat over dit onderwerp handelt.

Dexia-Cover
Dexia Cover is gekoppeld aan uw spaarrekening of aan uw Budgetline. Deze verzekering waarborgt bij overlijden door ongeval een schadevergoeding die overeenkomt met het saldo op uw rekening.Voor meer informatie over dit onderwerp verwijzen wij u naar het deel van de site dat over dit onderwerp handelt.

Dexia One
Verzekeringsrekening waarvan de vergoeding bestaat uit een minimumrendement en een winstdeelneming met vrije stortingen en waarvan het kapitaal gewaarborgd is (Tak 21).Voor meer informatie verwijzen wij u naar het deel van de site dat over dit onderwerp handelt.

Dexia Junior
Verzekeringsrekening waarvan de vergoeding bestaat uit een minimumrendement en een winstdeelneming met vrije stortingen.Met Dexia Junior bepaalt u zelf of uzelf of uw kind wanneer het volwassen is, het gespaarde kapitaal int.
Ofwel ontvangt u het kapitaal en kunt u het voor een belangrijke uitgave gebruiken: reis, intensieve taalcursus,... ofwel kun u een deel ervan bewaren voor uitgaven op langere termijn: huur, studies,...Ofwel ontvangt uw kind dat meerderjarig geworden is het geld. Hij-Zij beslist dan zelf wat het met zijn-haar kapitaal zal doen: stage in het buitenland, auto,...Voor meer informatie hierover verwijzen wij u naar het deel van de site dat over dit onderwerp handelt.

Devaluatie
De devaluatie is het gevolg van een officiële waardevermindering van een munt door een centrale bank of een regering.
Wanneer de waardevermindering niet het gevolg is van een officiële beslissing, praten we over een `depreciatie`.

Disconto
De disconto is de rente die de centrale bank aan de aangesloten banken aanrekent om fondsen te lenen. De disconto heeft een rechtstreekse invloed op de hypotheekrente en op de kosten van leningen aan ondernemingen.

Disagio
Vermindering van de waarde van een aandeel of een obligatie tegenover zijn nominale waarde of zijn emissieprijs.

Dividend yield ratio
De verhouding tussen de bond yield (rente van de staatsobligatie op 10 jaar) en de dividend yield (aandelenrendement), in vergelijking met het historisch gemiddelde.

Dividend in aandelen
Het dividend in aandelen wordt onder de vorm van aandelen betaald. Dit dividend wordt meestal niet belast.

Dividend
Het dividend is het gedeelte van de winst van de onderneming of beleggingsvennootschap dat aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd.

Diversificatie
Diversificatie is een `must`. Het spreekwoord `Men moet niet al zijn eieren onder één kip leggen` geldt ook voor financiële zaken. Door te diversifiëren beperkt men het risico van een portefeuille zonder al te veel toegevingen op het niveau van het rendement.De onderstaande grafiek levert het bewijs: een belegger die in één enkel aandeel belegt, is voor 100% blootgesteld aan het positieve of negatieve risico dat aan deze waarde gekoppeld is. Wanneer deze onderneming slechte resultaten bekendmaakt, ondervindt de belegger immers 100% van de impact van dit slechte nieuws. Indien de belegger daarentegen in twee waarden belegd had, zou hij de impact van dit slechte nieuws slechts voor 50% voelen. Maar opgelet!Wanneer u in verschillende beveks belegt, betekent dit nog niet automatisch dat uw portefeuille goed gediversifieerd is. Het is zelden interessant om meerdere beveks van dezelfde categorie, zoals bijvoorbeeld meerdere beveks die belegd zijn in de industriële sector, te kopen. De combinatie van een aandelen- met een obligatiebevek is daarentegen wel een goede strategie. De diversificatie kan op verschillende niveaus gebeuren:de aard van de producten (obligaties, aandelen, cash)
de munteenheid (EUR, USD, CHF, ...)
het land (België, Frankrijk, Verenigde Staten, Japan, ...)
de emittent (Staat, onderneming, ...)
de sector (financieel, techno, ...)Dat is gemakkelijker gezegd dan gedaan, zult u denken! Wees gerust, u hoeft geen tientallen miljoenen te bezitten om een goed samengestelde en actief beheerde portefeuille op te bouwen.

Dow Jones Industrial Index
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen wereldwijd geanalyseerd. De Dow Jones Industrial Average, INDU, ook wel INDU genoemd, is de belangrijkste referentie-index in de Verenigde Staten. De INDU is gebaseerd op de 30 belangrijkste en meest representatieve aandelen.De Dow Jones is de oudste Amerikaanse index en tevens de best bekende index ter wereld. De start van de index, die de naam van zijn oprichters draagt, dateert van 1882.
Aanvankelijk werd de index berekend als een gewoon gemiddelde van de koersen van 12 waarden die voor het merendeel spoorwegmaatschappijen waren. Zijn echte naam is dan ook `Dow Jones Industrial Average`, de DJIA. Sedert 1 oktober 1928 is de index gebaseerd op 30 aandelen van de NYSE. De waarden worden op basis van hun beurskapitalisatie geselecteerd. De samenstelling van de index wordt zelden gewijzigd. Het team van de Wall Street Journal (die de onderneming Dow Jones bezit) is verantwoordelijk voor de selectie van de waarden.

Dutch auction
Een Dutch auction is een emissietechniek voor staatsleningen en schatkistbons.
In plaats van de effecten te verkopen aan een bankensyndicaat dat voor de plaatsing zorgt en hiervoor een commissie ontvangt, worden ze verkocht aan de meest biedende tijdens een vergadering die door de Schatkist wordt georganiseerd. Op basis van de vooraf bepaalde behoeften worden de kopers in dalende orde bediend.

Duration
De duration staat voor de gemiddelde geactualiseerde looptijd van alle fluxen (intereststorting en kapitaalaflossing) uitgedrukt in jaren. Met andere woorden: de duration van een obligatie komt overeen met de periode die loopt tot het punt waarop de rentabiliteit van de obligatie niet door renteschommelingen wordt beïnvloed.Hoe langer de resterende looptijd, hoe meer de koersen van de obligaties op een rentewijziging reageren en hoe langer de duration. De duration wordt dus eveneens gebruikt als maatstaf voor het risico dat aan de obligaties gekoppeld is. Indien het renteniveau met 1% schommelt, komt de schommeling van de obligatiekoers ongeveer overeen met de duration in procent.

Due Diligence
Een boekhoudkundig onderzoek voor een overname of een fusie.

Dubbele notering - Dual Listing
Notering op twee beurzen (die vaak in verschillende tijdszones liggen).

Earnings yield ratio
De `Earnings Yield ratio` is gelijk aan de Bond yield gedeeld door de earnings yield: rendement van de obligatie op 10 jaar gedeeld door de earnings yield van een aandeel, een sector of een index.

Earnings yield
Rentabiliteit van de winst (tegengestelde van de koers-winst verhouding).

EBITDA
EBITDA of `Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation`, d.w.z. resultaat voor interesten, belastingen en afschrijvingen.

EBITDA
De EBITDA of Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization is de Amerikaanse tegenhanger van het Bruto bedrijfsoverschot.Dit overschot komt overeen met het verschil tussen het bedrijfsresultaat en de bedrijfslasten.Meer gedetailleerd is dit:Bruto bedrijfsoverschot =Toegevoegde waarde + bedrijfstoelagen - belastingen, taksen en gelijkgestelde stortingen (zonder belasting op de winsten) ) - personeelskosten en sociale lasten - nettotoevoeging aan de voorzieningen voor waardevermindering van vlottende activa en voor risico`s en bedrijfslasten + overige bedrijfsopbrengsten - andere bedrijfslasten

Economische cyclus - Conjunctuur
De conjunctuur, de economische cyclus of « business cycle » in het Engels wordt gekenmerkt door schommelingen van de economische activiteit. Het reële bbp en de werkloosheid zijn sleutelvariabelen die worden gebruikt om te bepalen in welke fase van de cyclus we ons bevinden.Er bestaan 4 fases:De activiteitspiek (oververhitting van de economie)Vertraging van de economieRecessieHerstel - Expansie van de economieDe rendementsschommelingen op de obligatie- en aandelenmarkten zijn nauw gekoppeld aan de economische situatie die een cyclische evolutie kent. De conjunctuur of economische cyclus vertoont golvende bewegingen. De oorzaken van de cyclische bewegingen kunnen variëren (zo lagen de uitvinding van de computer, de ontwikkeling van de telecommunicatie en de komst van het internet bijvoorbeeld aan de oorsprong van de economische groei, oorlogen leiden vaak tot een economische recessie).Elke conjunctuurfase heeft voor- en nadelen voor beleggingen.De vier fases van de conjunctuurcyclus komen min of meer overeen met de gelijkaardige op- en neerwaartse renteschommelingen en de aandelen- en obligatiekoersen.Wanneer de conjunctuur zijn hoogtepunt bereikt (zijn piek), begint de rente te dalen. De economische activiteit gaat achteruit, de ondernemingswinsten krimpen. Dit resulteert in eerste instantie in een daling van de cyclische aandelenkoersen. Het zijn vooral de obligaties op lange temrijn die munt uit deze situatie slaan.We komen dan terecht in een vertraging van de economie (de industriële productie gaat constant achteruit).

ECB - Europese Centrale Bank
ECB: afkorting van Europese Centrale Bank die wordt beschouwd als de `bank van de Europese centrale banken`.Binnen het eurosysteem wordt het monetaire beleid hoofdzakelijk door de ECB bepaald. De directie staat in voor de dagelijkse leiding: de voorzitter, de ondervoorzitter en de 4 directeurs die worden aangesteld door de ministerraad van de Europese Unie voor een periode van 8 jaar die niet hernieuwbaar is.De algemene oriëntatie van het `monetaire` beleid, waaronder ook de tussentijdse streefdoelen (geldhoeveelheid, rente, liquiditeit), wordt elke 15 dagen tijdens de raad van bestuur bepaald. Deze raad bestaat uit de directie van de ECB en de 12 gouverneurs van de centrale banken van de lidstaten.Haar doelstelling volgens artikel 2 van het verdrag van de Europese Unie bestaat uit: prijsstabiliteit te handhaven en het algemene economische beleid van de unie te verzekeren.Het algemene economische beleid bestaat uit:Het promoten van de harmonieuze en evenwichtige uitbouw van de economische activiteiten.Het promoten van een goede, niet-inflatoire groeiHet promoten van een hoog tewerkstellingsniveauHet promoten van de sociale beschermingHet hoofddoel van de ECB bestaat er in om de prijsstabiliteit te handhaven.De instrumenten van het monetaire beleid van de ECB zijn:De open market verrichtingenDe korte termijnrenteDe verplichte reserves van de verschillende bankenDe deviezentransacties op de wisselmarkten.

Effectendossier
Rekening waarop de effecten van een belegger worden gedeponeerd.

Effecten
Soortnaam voor aandelen, obligaties en andere effecten.

Eigen vermogen, eigen kapitaal
Het maatschappelijk kapitaal van de onderneming plus de winsten die in de reserve werden geplaatst en de posten die daarmee worden gelijkgesteld.

Emittent van een optie
De emittent van een optie gaat de verplichting aan om de onderliggende waarde te leveren (voor een call optie) of de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te kopen (voor een put optie).

Emittent
Instantie die de aandelen, obligaties of deelbewijzen van een nieuw fonds uitgeeft.

Emissiesyndicaat (Consortium)
Vereniging van banken die instaat voor de lancering van een op de beurs genoteerde lening (obligatie).

Emissie
Het aan het publiek te koop aanbieden van een nieuwe schijf roerende waarden: aandelen, obligaties, diverse fondsen ...

Emerging markets
De Engelse term Emerging Markets betekent `opkomende markten` of `groeimarkten`. Emerging Markets zijn landen of gebieden die een achterstand in hun economische ontwikkeling hebben maar waarvan een snelle economische groei wordt verwacht.

Endosseren
Het feit dat de houder van een wisselbrief, orderbrief of cheque dit document overmaakt aan een derde (geëndosseerde) waarvan hij de naam al dan niet kent, door zijn handtekening op de achterzijde van het document te zetten.

Endossant
De persoon die een cheque aan toonder, een wissel- of orderbrief via endossement (handtekening op de keerzijde) overmaakt aan een derde.

EONIA
EONIA is de afkorting van Euro Overnight Index Average.
Is representatief voor de daggeldmarkt. De berekening is gebaseerd op het gewogen gemiddelde van de transacties die bepaalde financiële instellingen hebben uitgevoerd. Deze waarde wordt door de Federatie van het Bankwezen in de Europese Unie verdeeld.

Estimated P/E
Estimated P-E komt overeen met de geraamde of prospectieve P-E. Het is de P-E of PER die geen rekening houdt met de gerealiseerde winsten, maar gebruik maakt van de voor het lopende jaar verwachte winsten. U mag dus niet uit het oog verliezen dat dit een onzekere factor blijft, gezien de onzekerheid over de toekomst. De voor het lopende jaar geraamde winst is gebaseerd op gegevens uit het verleden waarop een groeipercentage wordt toegepast.

Eurotop 100
De Eurotop 100 index weerspiegelt de evolutie van de Europese beurskoersen. Hij bestaat uit de 100 belangrijkste aandelen van Groot-Brittannië, Duitsland, Frankrijk, Zwitserland, Zweden, Italië, Nederland en België.

Euronext 100 index
Dit is dus een index die samengesteld is uit de 100 belangrijkste aandelen die genoteerd zijn op de Euronext beurs. Hij weerspiegelt de trends van de blue chips en vertegenwoordigt ongeveer 87% van de totale kapitalisatie van de Euronext beurs.De rangschikking gebeurt op basis van de beurskapitalisatie en een reeks liquiditeitscriteria. De relatief strenge liquiditeitseisen zijn een hinderpaal voor talrijke Belgische aandelen De gecumuleerde jaarlijkse omzet moet minstens gelijk zijn aan 20% van de beurswaarde, hetzij het dubbele van de 10% die voor de BEL20 vereist is.

Euronext
Euronext, de eerste grensoverschrijdende volledig geïntegreerde beurs voor aandelen en derivaten bestaat officieel sedert 22 september 2000. Euronext is een wereldpremière want het was nog nooit eerder gebeurd dat drie beurzen van drie verschillende landen (Frankrijk, Nederland en België) tot één enkele effectenbeurs waren gefuseerd.De drie beurzen namen in 1999 contact met elkaar op en bespraken de fusie van hun clearingorganisaties (registratie van transacties). Ze kwamen tot de vaststelling dat deze drie beurzen al heel wat gemeenschappelijke punten hadden. Het waren de enige beurzen van Europa met een centrale clearingorganisatie. Daarenboven vertoonden de beursstructuren van de drie organisaties zeer veel overeenkomsten. Kortom, de stap naar één pan-Europese beurs leek realiseerbaar.De drie organisaties beslisten om tot hun huidige vorm te fuseren. Elke beurs bracht haar activa en passiva in de fusie in. Het was de bedoeling om één enkele organisatie met één enkel bestuur te creëren dat één enkele infrastructuur voor de drie financiële centra van Amsterdam, Brussel en Parijs zou beheren.Euronext schaft de nationale beurzen niet af om ze door een nieuwe beurs te vervangen, maar integreert ze in een nieuw geheel. Elke beurs behoudt haar nationale toegangspunt. De ondernemingen die op de beurs genoteerd zijn, blijven dus onderworpen aan de nationale wetgeving.De oprichting van Euronext reikt een antwoord aan op de vraag van de gebruikers van de beurs die meer efficiëntie wensten bij de handel, de clearing en de regeling van de levering van de effecten.

Euro-obligaties
In tegenstelling tot gewone buitenlandse obligaties die door een buitenlandse emittent worden uitgegeven, hebben euro-obligaties ook een internationaal karakter: ze worden in een bepaalde devies door een internationaal consortium van banken gelijktijdig in verschillende landen uitgegeven.De koers van de munteenheid en de kwaliteit van de onderneming die de leningen uitgeeft, zijn bepalende factoren bij de keuze van euro-obligaties.Dexia Bank biedt een ruime keuze aan, zowel inzake deviezen als inzake looptijden. .Een euro-obligatie is bijvoorbeeld een lening in NOK die wordt uitgegeven door een Canadese openbare instelling en in verschillende Europese landen wordt aangeboden.

Euribor
Euribor of European Interbank Offered Rate.Euribor is de interbankenrente die in Europa wordt toegepast. Hij vervangt de nationale interbankenrentes van de landen die sedert 1 januari 1999 deel uitmaken van de eurozoneEuribor is de rente waartegen de Europese banken deposito`s in euro bij andere Europese financiële tussenpersonen kunnen hebben.

EUR
De euro of EUR is de eenheidsmunt van de Economische en Monetaire UnieHet grafische symbool van de euro lijkt op een E met twee parallelle horizontale lijnen erdoor. Dit symbool is gebaseerd op de Griekse letter epsilon en verwijst naar de bakermat van de Europese beschaving en de eerste letter van Europa. De parallelle lijnen symboliseren de stabiliteit van de euro.

Ex-warrant
Term die staat voor een obligatie die genoteerd is zonder de aanvankelijk aangehechte coupon.

Ex-dividend
Waarde van een aandeel na de dividendbetaling. Het dividend zit niet meer in de koers.

Ex-coupon
Term die wijst op een specifieke genoteerde waarde zonder specifieke coupon.

FED
FED: afkorting van `Federal Reserve`, vertegenwoordigt de hoogste instantie van de Amerikaanse Centrale Bank. De FED schrijft het monetaire beleid in de Verenigde Staten voor. Haar raad van gouverneurs (Board of Governors) bestaat uit zeven leden die door de president van de Verenigde Staten voor een periode van 14 jaar worden aangesteld. Gezien de lengte van het mandaat, kan de president de leden moeilijk onder politieke druk zetten. Het Congres heeft de FED in 1913 opgericht om het land een veilig, soepeler en stabieler monetair en financieel systeem te geven.Momenteel kunnen de taken van de FED in vier categorieën worden verdeeld:Voeren van het monetaire beleid van het land.Toezicht op en reguleren van bankinstellingen en beschermen van de kredietrechten van de consumentenBehouden van de stabiliteit van het financiële systeem enLeveren van bepaalde financiële diensten aan de Amerikaanse regering, het publiek, financiële instellingen en buitenlandse officiële financiële instellingen.

Financiële waarden
In de categorie van de rentegevoelige waarden vinden we de volgende subsectoren: banken, verzekeringen, financiële diensten, holding, vastgoed.Het zijn ondernemingen waarvan de rentabiliteit naargelang van de aard van de activiteiten, in mindere of meerdere mate beïnvloed wordt door een renteschommeling. Banken, verzekeringen en ondernemingen die financiële diensten aanbieden, bezitten een obligatieportefeuille. Wanneer de rente daalt, stijgt de waarde van deze portefeuilles. Een daling van de aandelenmarkt kan echter op de rentabiliteit van deze ondernemingen wegen. Het is immers mogelijk dat de daling van de aandelenmarkten niet wordt gecompenseerd door een stijging van de inkomsten uit obligaties. De economische vertraging kan eveneens een invloed hebben op de groei van de kredieten en het risico van niet-terugbetaling verhogen.De vastgoedsector slaat eveneens munt uit een rentedaling omdat de hypothecaire kredieten dan goedkoper worden.

Financieel instrument
Beleggingsproduct

Fixing
Bij de fixing wordt de koers één of twee maal tegenover de continue markt vastgelegd.

Fitch - ratingagentschap
Fitch is een onafhankelijke onderneming die een rating toekent aan de emittent van een lening. De overige ratingagentschappen zijn Standard & Poor`s (S&P) en Moody`s.Bij de emissie van een obligatie kan de toekomstige betalingscapaciteit van de emittent worden geraamd. Aan de hand van een gedetailleerde analyse van de economische, commerciële en financiële situatie kan worden bepaald hoe waarschijnlijk het is dat de hoofdsom en de interesten worden terugbetaald. De emissie wordt omgezet naar een terugbetalingscapaciteit- of solvabiliteitsschaal om zo de kwaliteit van de emittent vast te leggen. Het resultaat dat deze schaal aangeeft, is de zogenaamde kredietscore of `rating`. Deze rating heeft enkel betrekking op de solvabiliteit van de emissie en niet op die van de emittent. Men mag niet uit het oog verliezen dat de rating slechts een weerspiegeling is van een situatie op een gegeven moment. Een goede rating biedt dus geen enkele waarborg op lange termijn.

Floating-rate note
Een obligatie met een veranderlijke rentecoupon, meestal gekoppeld aan een andere rente, bijvoorbeeld de Euribor.

Forex
Forex is de afkorting van Foreign Exchange (deviezen-clearingmarkt).

Fondsenfonds
Een fondsenfonds is belegd in deelbewijzen van andere fondsen.

Fonds
Een fonds of beleggingsfonds vertegenwoordigt een groep beleggers die een kapitaal hebben samengebracht om het door professionals volgens een vooraf bepaalde strategie te laten beheren.

Free Cash Flow of vrije cashflow
De Free Cash Flow of vrije cashflow vertegenwoordigt de cash die tijdens de periode werd voortgebracht en die de onderneming niet nodig heeft om haar huidige productiecapaciteit te behouden. Free Cash Flow = Cash Flow - kapitaaluitgaven die nodig zijn voor het behoud van de productiecapaciteitHoe hoger de free cash flow van de onderneming, hoe beter de onderneming in staat zal zijn om haar financiële verplichtingen na te komen en in de toekomst te groeien. Daar het voor een analist moeilijk is om te bepalen welk bedrag er nodig is om de productiecapaciteit tijdens een periode te behouden, trekken de meeste analisten gewoon alle kapitaaluitgaven van de productiecashflows af.

FTSE 100
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen wereldwijd geanalyseerd. In Groot-Brittannië (Londen) wordt de FTSE 100 of Footsie gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 100 belangrijkste en meest representatieve aandelen van de Londense beurs. De FTSE 100 werd op 3 januari 1984 gecreëerd als referentie voor de Britse beurs.

Fundamentele analyse
Fundamentele analyse houdt in dat men de investeringen analyseert op basis van hun politieke, economische en financiële parameters.
Fundamentele analyse bestudeert de context (politiek, economisch, ...) en de markten van het bedrijf. Uit deze macro-economische gegevens leidt ze de rechtstreekse gevolgen voor de exploitatie en de toekomst van de onderneming af.
Dankzij deze analyse kan de theoretische waarde worden bepaald en vergeleken met de reële waarde en kan worden nagegaan of het aandeel onder- of overgewaardeerd is.

Futures
Engelse term voor termijncontracten.

Gamma
De Gamma geeft weer in welke mate de Delta stijgt (of daalt) wanneer het deelbewijs in euro stijgt (of daalt). Het verloop van de tijdswaarde is een van de belangrijkste parameters bij de berekening.

GDP Deflator
De GDP price deflator wordt gebruikt om het GDP bij de lopende prijs om te zetten in het GDP bij constante prijs. Dit gegeven wordt gebruikt om de pieken en dieptepunten in de economische cyclus te definiëren.

GDP
Afkorting van: Gross Domestic Product (bruto binnenlands product - bbp)

Gewone grafiek
In een gewone grafiek wordt de koers van een waarde heel eenvoudig weergegeven. Alle punten van de slotkoersen worden door een lijn met elkaar verbonden.Aan de hand van de weergave van de gewone waardecurve op een grafiek krijgt men snel een idee van de algemene evolutie van de waarde. Hieronder vindt u de gewone grafiek van Dexia.

Gevolmachtigde (op een rekening)
De gevolmachtigde op een rekening is de persoon die van een rekeninghouder machtiging heeft gekregen om deze rekening in zijn naam of voor zijn eigen rekening te beheren.

Gesloten fonds
Een gesloten fonds is een beleggingsinstelling die na haar lancering geen nieuwe aandelen meer uitgeeft en haar bestaande deelbewijzen dus niet terugkoopt. Een gesloten fonds heeft een duidelijk vastgelegd aantal aandelen of beleggingsfondsdeelbewijzen die bij de oprichting van het fonds worden uitgegeven. Na de emissieperiode kunnen de beleggers zich niet meer tot het fonds richten om deelbewijzen van het beleggingsfonds te kopen of te verkopen. Het gedrag van de beleggers heeft dus geen enkele invloed op het kapitaal van het fonds.

Gemengde fondsen
Gemengde fondsen zijn gelijktijdig belegd in verschillende beleggingsproducten zoals aandelen, obligaties en cash. Elk deelbewijs van het fonds vertegenwoordigt dus een ruim gediversifieerde portefeuille. Meestal biedt de promotor verschillende compartimenten met een verschillende risicograad aan. Zo kan de belegger de belegging kiezen die het best bij zijn profiel en zijn verwachtingen aansluit.

Gemeenschappelijk beleggingsfonds
Dit is een instelling van het contractuele type. Het vermogen vertegenwoordigt een onverdeelde eigendom van alle deelnemers. De deelbewijzen van het fonds vertegenwoordigen het mede-eigendomsrecht van de belegger.In tegenstelling tot een bevek heeft een gemeenschappelijk beleggingsfonds geen enkele juridische structuur. Onder bepaalde voorwaarden bieden pensioenspaarfondsen zeer grote fiscale voordelen.

Geïndexeerde euro-obligaties
Met geïndexeerde euro-obligaties kan men munt slaan uit de groeivooruitzichten van de index waaraan ze gekoppeld zijn. Dit gebeurt zonder enig risico omdat het kapitaal op de vervaldag gewaarborgd is.Het gaat om een gestructureerd klassiek product met kapitaalwaarborg dat wordt gecreëerd met een combinatie van een obligatie met nulcoupon en een optiestructuur. De obligatie met nulcoupon creëert een kapitaalwaarborg op de eindvervaldag en met de optiestructuur kan een bijkomend rendement worden gerealiseerd.

Geherwaardeerde nettoactiva
De geherwaardeerde nettoactiva hebben de voorkeur boven de som der nettoactiva van een onderneming omdat deze waarde gebaseerd is op de vereffeningswaarde en niet op de boekhoudkundige waarde van de activa in bezit. De geherwaardeerde nettoactiva werden herwerkt teneinde ook rekening te houden met de reële waarde en niet enkel met de boekhoudkundige waarde van de activa.
De som van de geherwaardeerde nettoactiva geeft een getrouwer beeld van de waarde van een onderneming op een gegeven moment, omdat ze de historische waarden vervangt door de reële waarden.

Giraal geld
De massa reële en zonder beperking opeisbare tegoeden waarover spaarders bij deposito- en kredietinstellingen beschikken.

Gilt
Britse staatsobligatie.

Goodwill
Goodwill is de Engelse term voor het positieve verschil tussen de prijs die werd betaald voor de overname van een onderneming en haar netto activawaarde.

Gross Domestic Product
Engels voor bruto binnenlands product - bbp

Groeiwaarde
De categorie van groeiwaarden bevat de waarden waarvan de verkoop- en de winstgroei voortdurend boven het gemiddelde liggen.Dit zijn ondernemingen die enorm investeren en dan ook worden gekenmerkt door een hogere winstinhouding (en geen of een klein dividend uitkeren) teneinde hun investeringsprojecten te kunnen financieren.

Groeibon
Een groeibon is een effect waarmee de eigenaar van het fonds het geld ter beschikking van de uitgever Dexia Bank stelt. De belegger heeft de keuze tussen de kapitalisatie van intresten en de inning van een coupon. De bank verbindt zich ertoe om de vastgelegde intresten op overeengekomen intervallen uit te keren. De looptijd van de kasbon wordt gekozen op basis van de geldende voorwaarden en de rentevooruitzichten.

Groeiaandelen
Growth waarden zijn ondernemingen die hogere winstgroeivooruitzichten bieden. De belegger die opteert voor een beleggingsstijl van het `growth` type, zoekt ondernemingen met een hogere winst- en verkoopgroei. We vinden deze effecten hoofdzakelijk in de sectoren technologie en gezondheidszorg.

Grijze vrijdag (`Grey Friday`)
Dag waarop de wereldbeurzen een sterke correctie kenden (vrijdag 15 augustus 1997). De koersdaling was niet zo spectaculair als op Zwarte Maandag.

Greenshoe
Mogelijkheid om bij een beursintroductie bijkomende aandelen te plaatsen om tot een regelmatige koersevolutie te komen.

Greenspan
Alan Greenspan is de voorzitter van de FED, de Amerikaanse centrale bank.

Greenback
Populaire term voor de Amerikaanse dollar.

Growth waarden, groeiwaarden
`Growth` waarden zijn ondernemingen die hogere winstgroeivooruitzichten bieden. De belegger die opteert voor een beleggingsstijl van het `growth` type, zoekt ondernemingen met een hogere winst- en verkoopgroei. We vinden deze effecten hoofdzakelijk in de sectoren technologie en gezondheidszorg.

Hang Seng index
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen over de hele wereld geanalyseerd. In Hongkong wordt de Hang Seng index gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 33 belangrijkste en meest representatieve waarden. De Hang Seng index werd op 31 juli 1964 gecreëerd als referentie voor de beurs van Mexico.