DexiaInvestor

Categorie: Aardrijkskunde > Beleggen
Datum & Land: 15/02/2007, NL offline
Woorden: 402

Handelsbalans
De handelsbalans vertegenwoordigt het verschil tussen de in- en uitvoer van goederen van een land met de rest van de wereld.

Haussier
Wordt gezegd van een beurs die over het algemeen in stijgende lijn gaat (bull market in het Engels).
Wordt ook gebruikt voor een speculant die gelooft dat de koersen zullen stijgen en die effecten op de termijnmarkt koopt.

Hefboomeffect - opties
Fenomeen dat bij een lichte daling of stijging van de onderliggende waarde, bijvoorbeeld een aandeel, resulteert in een procentueel veel grotere daling of stijging van de overeenkomstige warrant of optie.Vanuit financieel standpunt staat het hefboomeffect voor het aantal maal dat we de positie in de onderliggende waarde kunnen opbouwen met een overeenkomstige belegging in opties.

Hedging
Beperking van het risico. Strategie waarbij een belegger zijn risico op de onderliggende markt beperkt door een defensieve of omgekeerde positie te nemen op de markt van de afgeleide producten (optie- en futuresmarkt).

Hedge fund
Beleggingsfonds dat het risico van een belegging op een specifieke markt (bijv. aandelen of deviezen) probeert te beperken door een defensieve of omgekeerde positie te nemen op een markt van tegengestelde producten (optie- en futuresmarkt). Wanneer een fonds volgens deze methode werkt, zijn de risico`s zeer beperkt. Wanneer de fondsenbeheerders echter omgekeerde posities nemen op de markt van de afgeleide producten die veel groter zijn dan de onderliggende markten, kan het risico onbeperkt zijn.

Historische volatiliteit
Zoals de naam het zegt, wordt de historische volatiliteit berekend op basis van de koersevolutie doorheen de tijd.
Wanneer we deze volatiliteit in de optiemodellen gebruiken, gaan we er dus vanuit dat de koersen op dezelfde manier als in het verleden zullen blijven schommelen.

High Yield Bonds - Junk Bonds
Obligatie van een onderneming met een zeer geringe solvabiliteitsrating.Ter compensatie van het risico dat een dergelijke obligatie vertegenwoordigt, biedt de emittent een veel hogere interest aan dan een onderneming met een betere rating.In de jaren 80 werd dit type aandelen populair gemaakt en gepromoot door zakenbankier Michael Milken van de bank Drexel Burnham Lambert die ze gebruikte voor de financiering van overnames.Officieel zijn `junk bonds` die ook `High Yield Bonds` worden genoemd, obligaties waarvan de rating lager is dan BB. Sommige fondsen zoals Dexia Bonds High Yield zijn in dit type effecten gespecialiseerd.

Houder
De houder van een effect.

Houder van een rekening
Persoon op wiens naam de rekening werd geopend.

Hypotheek
Zakelijk recht op een vastgoed als waarborg voor het nakomen van een verbintenis (meestal een lening). Dankzij dit recht kan de schuldeiser, wanneer de kredietnemer in gebreke blijft, prioritair worden betaald met de opbrengst van de verkoop van het gehypothekeerde goed.

IBEX
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen over de hele wereld geanalyseerd. In Spanje (Madrid) wordt de IBEX 35 gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 35 belangrijkste en meest representatieve aandelen.
De IBEX 35 werd op 29 december 1989 gecreëerd als referentie voor de Spaanse beurs.

ICB
ICB: afkorting van `Instellingen voor Collectieve Beleggingen`. De ICB zijn instellingen die het kapitaal beheren dat door een groep beleggers werd gestort. De individuele stortingen vormen samen een unieke beleggingsportefeuille. Het gemeenschappelijke beheer van deze kapitalen door specialisten biedt beleggingsmogelijkheden die anders moeilijk toegankelijk zijn voor kleine individuele portefeuilles en maakt een beter kostenbeheer mogelijk. Beveks en gemeenschappelijke beleggingsfondsen (onder andere pensioenspaarfondsen) zijn goed gekend bij de beleggers.Hoewel de twee structuren hetzelfde doel nastreven, nl. de collectieve belegging van individuele inbrengen, hebben ze een fundamenteel verschillende juridische structuur. De ICB moeten voldoen aan een aantal verplichtingen die bedoeld zijn om de beleggers beter te beschermen:Er moet een commissaris-revisor worden aangesteld om de jaarrekeningen te controlerenDe beheerde kapitalen moeten bij een bank worden gedeponeerdEr moeten een uitgifteprospectus en financiële verslagen worden gepubliceerdEr dienen een aantal beleggingsregels te worden nageleefd.

Impliciete volatiliteit
De impliciete volatiliteit wordt bekomen op basis van de marktprijs van de opties.Ze is een raming van de toekomstige volatiliteit. In zekere zin weerspiegelt de impliciete volatiliteit de opinie van de beleggers.

IMF
Het IMF is het Internationaal Muntfonds dat in 1944 werd opgericht om het internationale financiële systeem te regelen.

Intrinsieke waarde
De theoretische waarde van een aandeel of een fonds die wordt bekomen door het verschil tussen de activa (de bezittingen) en de vorderingen op korte en lange termijn te delen door het aantal aandelen in omloop. Bij een fonds is de intrinsieke waarde de verhouding tussen alle financiële instrumenten in de portefeuille en het aantal deelbewijzen.

Intrestkapitalisatie
We hebben het over intrestkapitalisatie wanneer de intresten niet worden uitgekeerd maar aan het kapitaal worden toegevoegd zodat ze eveneens intrest opleveren.

Intraday
Engelse term voor transacties tijdens de dag. Een intraday grafiek toont de koers tijdens de dag.

Intermediaire goederen
Intermediaire of half-afgewerkte goederen groeperen de goederen die één of meerdere industriële transformaties hebben ondergaan en die nog moeten worden omgezet in afgewerkte goederen.

Interest
Vergoeding die men krijgt voor het uitlenen van geld en die men betaalt voor het lenen van geld. Het interestniveau wordt bepaald door vraag en aanbod op de markt. De interest wordt uitgedrukt als een jaarlijks percentage van de hoofdsom.

Institutionele beleggers
Grote professionele beleggers zoals beleggingsfondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.

Insider trading
Insider Trading is een Engelse term voor `Handelen met voorkennis`.

Inschrijvingsrecht
Voorkeurrecht voor bestaande aandeelhouders om bij een kapitaalverhoging in te schrijven op nieuwe aandelen.

Inflatie
Situatie van een aanhoudende stijging van het algemene prijsniveau.Bij een stijgende inflatie, daalt de koopkracht van elke euro die men bezit.

Inventariswaarde
De inventariswaarde is de som van de waarde van alle effecten die op een gegeven moment in de portefeuille aanwezig zijn, gedeeld door het aantal aandelen of deelbewijzen in omloop. Deze waarde wordt periodiek berekend, dagelijks, wekelijks enz. en wordt gepubliceerd.

IPO
Initial Public Offering: beursintroductie van een onderneming.
Gebeurt op de primaire markt.

ISM - vroegere NAPM
Bij de leden van het Comité (500 aankoopdirecteurs) wordt maandelijks anoniem en vertrouwelijk gepeild naar hun opinie over de evolutie in vergelijking met de vorige maand, in hun eigen onderneming en in de hele producerende sector: productie, voorraden, nieuwe bestellingen voor de uitvoer, invoer, tewerkstelling, prijzen, aankoopbeleid en leveringstermijnen.Meestal duwt een stijgende index of een sterker dan verwachte index de lange en korte termijnrente, de dollar en de aandelenmarkten naar omhoog (tenzij de stijging te sterk is (NAPM 60) en de markt zich verwacht aan een verstrakking van het monetaire beleid die de toekomstige groei kan afremmen).

ISIN-code
De ISIN code is een internationaal gebruikte code die door de Beurs wordt gebruikt voor het identificeren van de waarden (aandelen, obligaties,...).

Japanse kandelaar
De kandelaargrafiek werd uitgedacht en uitgewerkt door Japanse traders. Deze grafiek wordt als de meest pertinente en efficiënte grafische voorstelling beschouwd. De Japanse kandelaar werd verfijnd door de verschillende generaties die deze grafiek in het Verre Oosten hebben gebruikt. Hij heeft een ruim toepassingsgebied voor de hedendaagse beurzen. De Japanse kandelaar geeft een beter inzicht in het evenwicht tussen vraag en aanbod op de beurs dan enige andere grafische techniek. De lijnen van de kandelaars gebruiken dezelfde gegevens als een staafdiagram (openingskoers, hoogste en laagste koers en slotkoers). Het belangrijkste kenmerk van kandelaars is dat ze een indicatie geven van een ommekeer op zeer korte termijn.Een kandelaar ziet er zo uit:Het dikke deel van de kandelaar is het lijf en weerspiegelt het verschil tussen de openings- en de slotkoers op de beurs. Een zwart lijf betekent dat de slotkoers lager is dan de openingskoers. Een wit lijf betekent dat de slotkoers hoger is dan de openingskoers.De fijne lijntjes boven en onder het lijf worden schaduwen genoemd. Zij vertegenwoordigen de koersuitersten van de noteringsdag. De schaduw boven het lijf is de bovenste schaduw, de schaduw onderaan is de onderste schaduw. Voor de Japanners weerspiegelt het lijf de belangrijkste koersbeweging. De schaduwen worden doorgaans als kleinere koersschommelingen beschouwd.

Joint Venture
Samenwerkingsovereenkomst tussen twee of meerdere ondernemingen. Het kan een eenmalige of een permanente samenwerking zijn.

Kasbon
De kasbon is een effect dat een schulderkenning van de kredietnemer (financiele instelling die de kasbon uitgeeft) tegenover de kredietgever (belegger die de kasbon koopt) vertegenwoordigt.Dexia Bank stelt kasbons met periodieke intresten met coupons, met een intrestkapitalisatie alsook groeibons ter beschikking.Meer informatie vindt u in het gedeelte van de site waar dit onderwerp aan bod komt. Effect van bepaalde duur, met een vaste rente op het moment van de uitgifte en een gewaarborgde terugbetaling op de vervaldag. Het gaat om een effect aan toonder of op naam dat continu door een financiële instelling zoals Dexia Bank wordt uitgegeven.

Kapitalisatierente
De kapitalisatierente wordt toegepast op de mantel van een obligatie of een kasbon. Het is de rente waartegen de interesten zelf worden herbelegd wanneer er geen periodieke uitkering is.

Kapitalisatiefonds
Kapitalisatiefondsen keren de inkomsten uit de roerende waarden waaruit ze zijn samengesteld, niet uit. Ze kapitaliseren deze inkomsten en voegen ze bij de tegoeden van het fonds. De winst voor de belegger is hier dus gelijk aan de meerwaarde die hij bij de verkoop van zijn deelbewijzen kan realiseren.

Kapitaalrisico
Het kapitaalrisico is het gevolg van de mogelijkheid dat uw oorspronkelijk belegde bedrag aan het einde van de beleggingsperiode niet wordt terugbetaald. Deze risicovorm bestaat voor aandelen. Zelfs indien de belegger een meerwaarde verwacht, kan hij aan het einde van zijn belegging met een minwaarde geconfronteerd worden.

Kapitaalmarkt
De kapitaalmarkt is de markt waarop effecten met een looptijd langer dan één jaar verhandeld worden.

Kapitaalbescherming
Hoewel er geen formele waarborg is, is het product zo gestructureerd dat men op de vervaldag minimum het belegde beginkapitaal terugkrijgt. Daarenboven maken financiële technieken het mogelijk om deel te nemen aan de evolutie van één of meerdere markten. Meestal belegt het fonds niet rechtstreeks in individuele aandelen.

Kabel
Jargon voor de verhouding tussen de koers van het Britse pond en de Amerikaanse dollar, uitgedrukt als het aantal dollarcent per pond.

Keuzedividend
Dividend waarbij de aandeelhouder de keuze heeft tussen een uitkering in cash of in aandelen.

Klikfonds
Een klikfonds is een beleggingsfonds met een bepaalde looptijd, waarvan het eindrendement afhankelijk is van de evolutie van een beursindex of een verzameling aandelen. Gelijktijdig kan de belegger in zekere mate tegen een ongunstige evolutie van deze beursindex of deze aandelen beschermd worden.Vaak is dit een gedeeltelijke of volledige kapitaalbescherming. Met andere woorden: de belegger heeft de zekerheid dat hij op de vervaldag een deel of de totaliteit van het in het klikfonds belegde kapitaal zal kunnen recupereren.Belangrijk kenmerk van klikfondsen: hun voorwaarden zijn enkel geldig voor beleggers die hun effecten tot aan de vervaldag bijhouden. Er bestaan allerlei soorten klikfondsen. Het is van het grootste belang dat u ze zorgvuldig vergelijkt en het fonds kiest dat het best aan uw beleggingseisen beantwoordt.

Kortetermijncoupon
Wanneer de periode tussen de genotsdatum en de datum van de eerste coupon van een obligatie korter dan één jaar is, spreken we over een kortetermijncoupon.

Koersschommeling
Stijging of daling van de koers van een effect tegenover zijn vorige koers.

Kwaliteitsaandeel
Aandeel van een onderneming met een zeer goede reputatie, die weinig vorderingen en een goede bedrijfsleiding heeft en waarvan de winsten al verschillende jaren in stijgende lijn gaan. Dit type aandelen wordt eveneens `blue chips` genoemd en kent een solide en evenwichtige groei.

Langetermijncoupon
Wanneer de periode tussen de genotsdatum en de datum van de eerste coupon van een obligatie langer dan één jaar is, spreken we over een langetermijncoupon.

Lange termijnrente
Rente op de kapitaalmarkt. De rente voor obligaties en gelijkgestelde producten met een looptijd van meer dan één jaar, de norm is de rente op tien jaar.De lange termijnrente vertaalt hoe de markt op de toekomstige inflatie anticipeert. Wanneer we een stijging van de inflatiedruk verwachten, gaat de lange termijnrente dus naar omhoog.

Laatkoers
De laatkoers of `ask` in het Engels vertegenwoordigt de prijs waartegen verkopers een effect willen verkopen.

Leasing
Een financieringstechniek waarmee investerings- of uitrustingsgoederen kunnen worden gehuurd voor een periode die meestal overeenkomt met hun economische levensduur en met een koopoptie op de vervaldag.

Lead-manager
Krijgt een mandaat van de emittent en is de leader van het emissiesyndicaat van een obligatie. Hij draagt de integrale administratieve en commerciële verantwoordelijkheid en de belangrijkste financiële verantwoordelijkheid.

Leveringstaks
Een verplichte taks wanneer u de fysieke levering van uw aandelen vraagt.

Limietorder
Aan- of verkoop van effecten tegen een limietkoers die de ordergever heeft opgegeven. Het limietorder wordt minstens tegen de vastgestelde limiet uitgevoerd (kooporder: uitgevoerd tegen de opgegeven prijs of lager en verkooporder: uitgevoerd tegen de opgegeven prijs of hoger).

Limiet
De hoogste koers waartegen een belegger wenst te kopen of de laagste koers waartegen hij wenst te verkopen.

Libor
Afkorting van: London Interbank Offered Rate. Biedrente op korte termijn van de Londense interbankenmarkt.

Marktsysteem via orders
In dit systeem wordt de koers bepaald door verkoop- en kooporders van de beleggers op de markt met elkaar te vergelijken. De beleggers vormen elkaars tegenpartij. Voor elke belegger die tegen een bepaalde koers koopt, is er dus een andere belegger tegen deze koers. Voorbeeld: Euronext.

Marktsysteem via koersen
In dit systeem wordt de koers bepaald door de prijzen (`quotes`) die de hoekmannen (`market makers`) vermelden. Dit zijn de prijzen (bid en ask) waartegen deze tussenpersonen bereid zijn om aandelen te kopen of aan de beleggers te verkopen. Het verschil tussen de twee (`spread`) is de vergoeding voor de market maker. De market makers verbinden zich ertoe om op te treden als tussenpartij voor orders van particuliere beleggers. Voorbeeld: Nasdaq.

Mandaat
Daad waarbij iemand (de lastgever) een andere persoon (de gevolmachtigde), die dit aanvaardt, machtigt om in zijn naam en voor zijn rekening op te treden.

Makelaarsloon
Is de vergoeding van de tussenpersoon (wisselagent - beursvennootschap) die de beursverrichtingen heeft uitgevoerd. Het makelaarsloon wordt meestal uitgedrukt als een percentage van het verhandelde volume.

Majoreren
Inschrijving van een hoger dan gewenst aantal bij een nieuwe aandelen- of obligatie-emissie in de hoop een klein deel van de gevraagde hoeveelheid te krijgen omdat er een zeer grote vraag is.

Maatschappelijk kapitaal
Het gaat om het maximale bedrag aan aandelen dat een onderneming mag uitgeven.

Meerwaarde
De meerwaarde komt overeen met het positieve verschil tussen de verkoop- en de aankoopprijs. De meerwaarde is dus de waardestijging van een belegging tussen twee opeenvolgende verrichtingen. Een negatief verschil is een waardevermindering.

Midcaps
De Mid caps vertegenwoordigen de aandelen van middelgrote ondernemingen.

MIB 30
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen over de hele wereld geanalyseerd. In Italië (Milaan) wordt de MIB 30 gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 30 belangrijkste en meest representatieve aandelen.
De MIB 30 index werd op 31 december 1992 gecreëerd als referentie voor de Italiaanse beurs.

Moody`s - ratingagentschap
Moody`s is een onafhankelijke onderneming die een rating toekent aan de emittent van een lening. De overige ratingagentschappen zijn Standard & Poor`s (S&P) en Fitch.Bij de emissie van een obligatie kan de toekomstige betalingscapaciteit van de emittent worden geraamd. Aan de hand van een gedetailleerde analyse van de economische, commerciële en financiële situatie kan worden bepaald hoe waarschijnlijk het is dat de hoofdsom en de interesten worden terugbetaald. De emissie wordt omgezet naar een terugbetalingscapaciteit- of solvabiliteitsschaal om zo de kwaliteit van de emittent vast te leggen. Het resultaat dat deze schaal aangeeft, is de zogenaamde kredietscore of `rating`. Deze rating heeft enkel betrekking op de solvabiliteit van de emissie en niet op die van de emittent. Men mag niet uit het oog verliezen dat de rating slechts een weerspiegeling is van een situatie op een gegeven moment. Een goede rating biedt dus geen enkele waarborg op lange termijn.

Monetaire indicatoren
De monetaire indicatoren zijn: de geldvolumes, de krediet- en schuldvariabelen, de rente.

Monetair fonds
Een monetair fonds of een thesauriefonds belegt hoofdzakelijk in geldinstrumenten op korte of zeer korte termijn met een maximale looptijd van 12 maanden. In de portefeuille van dit type ICB vinden we vaak obligaties met nulcoupon die bijna vervallen en hoofdzakelijk termijnrekeningen in EUR, deviezen en schatkistcertificaten.

Momentum
Periode waarin stijgende en dalende bewegingen duidelijk worden waargenomen.

Nasdaq Europe
Vroeger bekend onder de naam `Easdaq`. De Nasdaq Europe is de Europese tegenhanger van de Amerikaanse beurs met groeiaandelen en is in Londen en Brussel gevestigd. De transacties gebeuren volgens een systeem dat op de koersen gebaseerd is. In tegenstelling tot de Euronext zijn de koersschommelingen niet aan beperkingen onderworpen. De koersen kunnen dus onbeperkt schommelen op intra-day basis.

Nasdaq
Nasdaq: afkorting van `National Association of Securities Dealers Automated Quotations`.De Nasdaq werd in 1971 gecreëerd om de transacties met niet genoteerde effecten te automatiseren. Zo wordt de beurs transparanter en kan men er beter toezicht op houden.Alle economische sectoren zijn erin vertegenwoordigd (transport, biotechnologie, bankdiensten,...). Het grootste deel zijn echter ondernemingen uit sterke groeisectoren (informatietechnologie en informatica-ondernemingen).In 1998 fuseerden de American Stock Exchange (Amex) en de National Association of Securities Dealers (NASD). Deze fusie was bedoeld om de mogelijkheden die aan de beleggers en de emittenten werden geboden, te optimaliseren. Nasdaq en Amex werken onafhankelijk onder de koepel van de Nasdaq - Amex Market Group, een nieuwe dochteronderneming van de NASD die de twee beurssystemen controleert.De Nasdaq wordt gereglementeerd en beheerd door twee onafhankelijke dochterondernemingen, NASD Regulation en The Nasdaq Stock Market, die op hun beurt dochterondernemingen zijn van de National Association of Securities (NASD). De NASD werkt onder toezicht van de Securities and Exchange Commission (SEC).Elke onderneming die een notering op een Amerikaanse beurs wenst, moet voldoen aan de registratievoorwaarden bij de SEC en regelmatig verslagen publiceren over de financiële situatie en de belangrijkste ontwikkelingen van de ondernemingen. Een onderneming die op de Nasdaq genoteerd is, moet eveneens aan de volgende voorwaarden voldoen:Er moet een minimumkoers van 1 dollar per aandeel worden nageleefd.

NBB, Nationale Bank van België
NBB: afkorting van de `Nationale Bank van België`.De NBB voert het monetaire beleid in Belgie.De NBB is een naamloze vennootschap. 50 % van de aandelen is eigendom van de Belgische federale overheid en de overige 50 % is genoteerd op de beurs.De NBB volgt de regels van de ECB (Europese Centrale Bank) sedert 1 januari 1999. De wetten en de statuten van de NBB stellen dat de prijsstabiliteit het hoofddoel van de monetaire overheid is. Met de oprichting van de Europese Monetaire Unie hebben de nationale banken niet de mogelijkheid om een autonoom monetair beleid te voeren. Deze banken blijven bestaan en zijn als orgaan van de ECB nog altijd actief in het monetaire beleid.

Next economy index
Deze index bestaat uit effecten uit de sectoren telecom, media, informatica, kabel en satelliet, elektrische en elektronische apparatuur, biotechnologie en e-commerce.De ondernemingen moeten aan een aantal criteria van kwalitatieve aard voldoen. Zo moeten de transacties van de managers worden gepubliceerd, moeten er voldoende analistenverslagen zijn en moeten de resultaten op kwartaalbasis worden gepubliceerd.

Next 150 index
Deze index met 150 aandelen bestaat uit de grootste beurskapitalisaties die niet in de Euronext 100 index vertegenwoordigd zijn.

Nikkei 225
Aan de hand van beursindexen worden de beurzen over de hele wereld geanalyseerd. In Japan wordt de Nikkei 225 gebruikt. Deze index is gebaseerd op de 225 belangrijkste en meest representatieve aandelen. De Nikkei 225 werd op 16 mei 1949 gecreëerd als referentie voor de Japanse beurs.

Noteringscomité
Beursautoriteit die toeziet op de kwaliteit van de op de beurs genoteerde ondernemingen en die belast is met de tijdige communicatie van belangrijke informatie over deze ondernemingen.

Notering
Dagelijkse vastlegging van een beurskoers op basis van de verhouding vraag en aanbod tijdens de beursdag.

Nominale rente van een obligatie
De nominale rente van een obligatie is het bedrag dat op de mantel staat. Ze vertegenwoordigt het kapitaal dat de belegger aan de emittent heeft geleend. De inkomsten van een obligatie is de vergoeding die de belegger ontvangt in ruil voor het geld dat hij ter beschikking heeft gesteld van de emittent van de obligatie. De inkomsten hebben de materiële vorm van een nominale rente die betaalbaar is op een vaste datum (die op de coupon vermeld staat), meestal wordt bepaald vanaf de uitgifte (en is dus bij de inschrijving gekend) en die vast is tijdens de hele looptijd van de obligatie (tenzij bij een paar obligaties met een aanpasbare rente).De nominale rente die op de mantel van het effect staat, is altijd een bruto rente. De roerende voorheffing moet er nog worden van afgetrokken.De reële rente geeft een veel correcter beeld van het rendement van de obligatie. Voor de berekening van deze rente wordt de inflatie van de nominale rente afgetrokken.Reële rente = nominale rente - inflatieVoorbeeld: een obligatie in deviezen biedt een nominale rente van 10%. De inflatie in het land in kwestie staat op 8%, de reële rente is dus 2%.

NSC
NSC komt van `New Trading System`. Het is een computerprogramma dat de computertransacties op Euronext regelt.

OBO - Openbaar bod tot omwisseling
OBO: afkorting van `Openbaar bod tot omwisseling`.Een transactie waarmee een onderneming haar belang in een onderneming optrekt via de omwisseling van aandelen van deze onderneming tegen haar eigen aandelen.

Obligatiefonds
Een obligatiefonds belegt hoofdzakelijk in (Belgische of buitenlandse) obligaties op middellange en lange termijn. De devies, de looptijd en de geografische spreiding variëren op basis van het beoogde streefdoel. De duration van de portefeuille bepaalt hoe gevoelig hij is voor renteschommelingen op de markt.Hoe langer de looptijden, hoe groter de impact van een rentedaling of -stijging op de evolutie van de inventariswaarde. Daarenboven zijn de risicograad en de rendementsvooruitzichten afhankelijk van de kwaliteit van de debiteuren en de deviezen waarin het fonds belegd is.

Obligatie
Roerende waarde, effect dat een deel vertegenwoordigt van een lening op lange termijn die werd uitgegeven door de staat, een openbare instelling of een privé-onderneming.De obligatie geeft recht op de betaling van een interest (die meestal vast is tijdens de looptijd van de lening) en de terugbetaling van de hoofdsom op de vervaldag. De obligatie is dus een schuldvorderings- en geen eigendomstitel. Bij de vereffening van een onderneming moeten de obligaties worden terugbetaald voor de verdeling van de beschikbare activa tussen de aandeelhouders.

OBA - Openbaar bod tot aankoop
OBA is de afkorting voor Openbaar Bod tot Aankoop. Bij deze transactie wenst een onderneming de aandelen van een andere onderneming te kopen om er de controle over te verwerven. Om de meerderheid van de aandelen van deze onderneming te kunnen verwerven, is de prijs die zij biedt hoger dan de koers van het aandeel in kwestie.

OLO - Lineaire obligatie
Lineaire obligaties, ook OLO`s genoemd, zijn gedematerialiseerde obligaties op middellange en lange termijn die worden uitgegeven in maandelijkse schijven die samen een lijn vormen. Binnen een lijn hebben ze dezelfde interest en dezelfde vervaldatum. De emissieprijs wordt bij de tender vastgelegd. De financiële instellingen kunnen vrij een aanbod creëren. Het rendement van een Belgische OLO op 10 jaar is de indicator bij uitstek van de langetermijnevolutie van de rente op lange termijn.

Onroerende voorheffing
De onroerende voorheffing is een taks die de eigenaar van een onroerend goed, woning of appartement jaarlijks aan de Belgische fiscus moet betalen. In het Brussels Gewest bedraagt de voorheffing gemiddeld ± 40 % van het kadastraal inkomen.

Onderliggende waarde
Aandelen, obligaties, index, de waarde of het metaal waarop het afgeleide product (bijvoorbeeld een optie) betrekking heeft.

Optiepremie - Premium
De persoon die een optie koopt om een bepaalde hoeveelheid van een activa tegen een vooraf overeengekomen prijs of tot een vooraf bepaalde datum in de toekomst te kopen of te verkopen, heeft een recht.Om dit recht te verwerven moet de koper van de optie bijgevolg een premie aan de verkoper van de optie betalen.Verschillende parameters hebben een invloed op de optiepremie:

Optie
Een optiecontract op een onderliggend goed verleent zijn houder het recht en niet de verplichting om een bepaalde hoeveelheid van een actief tegen een vooraf vastgestelde prijs (de uitoefenprijs) of tot een vooraf bepaalde datum in de toekomst, te kopen of te verkopen. Hiervoor betaalt de verkoper onmiddellijk een premie (premium).De persoon die de optie koopt, heeft een recht. Hij heeft het recht om een `kooprecht` of een `verkooprecht` te kopen. Om dit recht te verwerven, moet de koper van de optie bijgevolg een premie betalen, m.a.w. de optieprijs.De optieprijs wordt door verschillende parameters beïnvloed:De persoon die de optie verkoopt, heeft daarentegen een verplichting.

Opschorting
Tijdelijke stopzetting van de beursverrichtingen met een aandeel, meestal gekoppeld aan een belangrijke mededeling van de onderneming in kwestie.

Opgelopen interest
De koers van een obligatie bestaat uit twee elementen: het gedeelte ex-coupon en de opgelopen coupon. De opgelopen coupon vertegenwoordigt het gedeelte van de interesten dat al in de koers zit.Wanneer een obligatie bijvoorbeeld een coupon uitbetaalt op 30 juni, houdt de koers op 1 januari al rekening met 6 maanden interest. Het gedeelte ex-coupon komt overeen met de waarde van de naakte obligatie, met andere woorden zonder opgelopen coupon.

Open fonds
Een open fonds is een beleggingsvennootschap die continu nieuwe aandelen uitgeeft en zich ertoe verbindt om haar eerder uitgegeven aandelen terug te kopen.
Een open fonds laat continu nieuwe beleggers toe, terwijl de bestaande deelnemers altijd op basis van de inventariswaarde uit het fonds mogen stappen.
De meeste beleggingsfondsen zijn van het open type omdat de meeste beleggers de voorkeur aan een grote liquiditeit geven.

Orderboekje
Zoals zijn naam zegt is dit het boekje met de nog niet uitgevoerde orders omdat ze een limiet vermelden die de markt nog niet heeft bereikt sedert de belegger zijn order plaatste.

Order tegen openingsprijs
De orders tegen openingsprijs zijn enkel tijdens de vooropening geldig. De uitoefenprijs is dus niet gekend op het moment van de fixing en de ordergever heeft geen enkel verhaal indien de prijs hem niet bevalt. Het order heeft geen enkele uitvoeringsgarantie: het kan integraal of gedeeltelijk of zelfs helemaal niet worden uitgevoerd, naargelang van de orders die op de markt aangeboden worden.

Order tegen marktlimiet
Aan- of verkoop van het aandeel op de Beurs (beste tegenpartij). Nagenoeg onmiddellijke uitvoering na het doorgeven van het order, tenzij er geen tegenpartij is. De belegger heeft geen enkel verhaal indien de prijs op het moment van de uitvoering hem niet bevalt. Het order tegen marktprijs wordt zoveel mogelijk uitgevoerd tegen de onmiddellijk beschikbare hoeveelheid. Het resterende gedeelte blijft beschikbaar.

Order met limiet
De koper geeft een maximum koopprijs op, de verkoper een minimum verkoopprijs.

Oververtegenwoordiging, overweging
Wordt gezegd van een land, een sector of een aandeel dat in verhouding tot de index of de benchmark meer aanwezig is in een portefeuille.

Over the counter (OTC)
Bij een OTC-transactie wordt een aandeel op een niet gereglementeerde beurs verhandeld. De ondernemingen die op deze beurs genoteerd zijn, zjn niet onderworpen aan dezelfde eisen inzake verslagen die door de autoriteiten van de gereglementeerde markten worden gevraagd.

Payout Ratio
De Engelse term paypout Ratio staat voor het gedeelte van de nettowinst dat als dividend aan de aandeelhouders wordt uitgekeerd.

Pensioenspaarfonds
Pensioenspaarfondsen werden opgericht in het wettelijk kader van het pensioensparen. Ze moeten aan bepaalde wettelijke voorwaarden voldoen.Iedereen die tussen 18 en 64 jaar oud is, kan elk jaar 600 EUR voor zijn pensioen sparen. Naargelang van de gezinssituatie kan dit een belastingbesparing van 180 EUR tot 240 EUR opleveren, lokale belastingen en crisisbelasting niet inbegrepen. De taks op het pensioensparen wordt op uw 60ste verjaardag geheven.
Pensioenspaarfondsen bieden het voordeel dat ze vrijgesteld zijn van roerende voorheffing en dat er geen enkele beurstaks verschuldigd is. Deze fondsen zijn daarentegen onderworpen aan bepaalde beleggingsregels: - 30% van de activa moet belegd zijn in Belgische aandelen,
- maximum 10% mag belegd zijn in buitenlandse aandelen die in Brussel genoteerd zijn of in Belgische beleggingsfondsen,
- het fonds mag niet meer dan 10% cash hebben en
- materiële levering is niet mogelijk.

Penny stocks
Zeer goedkope en vaak zeer risicovolle aandelen.

PEG
De PEG ratio of Price-Earnings growth is de verhouding tussen de P-E (of K-W, zie Koers-Winst) en de verwachte winstgroei. Idealiter kleiner dan 1 omdat de verwachte winstgroei groter is dan de prijs die de belegger moet betalen. De PEG-indicator gaat uit van het principe dat een onderneming die elk jaar een sterke groei realiseert, een betere P-E ratio heeft dan een andere onderneming die minder snel groeit.Een PEG voor een P-E van 30 is niet overdreven wanneer de onderneming in kwestie een jaarlijks groeiritme van 35 of 40% realiseert (wat niet betekent dat de winst elk jaar met 35 of 40% stijgt). Het is altijd wenselijk om de PEG van de verschillende aandelen van eenzelfde sector met elkaar te vergelijken.

Pfandbrief
De Pfandbrief is de Duitse versie van de vastgoedobligatie.

Phone Banking
Met Phone Banking biedt Dexia Bank u de mogelijkheid om uw bankverrichtingen snel en eenvoudig per telefoon te doen.
U bent dus niet langer gebonden aan openingsuren! Nu doet u uw verrichtingen waar en wanneer u dat zelf wil. Zonder enige onderbreking en in alle veiligheid.
Dankzij Phone Banking kunt u de meest courante transacties volledig geautomatiseerd, 24 uur per dag, 7 dagen per week uitvoeren.
Met Phone Banking kunt u op geautomatiseerde wijze:het saldo en de historiek van uw rekeningen raadplegen.Overdrachten tussen uw rekeningen of overschrijvingen naar derdenrekeningen realiseren.Permanente opdrachten uitvoeren.Domiciliëringen raadplegen en schrappen.Documenten aanvragen (overschrijvingsformulieren, cheques).Nuttige telefoonnummers opvragen (CARD STOP,...).En voor complexere verrichtingen krijgt u met de toets 9 rechtstreeks toegang tot Comfort Banking.

Pink sheets
Pink Sheets zijn een displaysysteem voor de koersen die door de market makers worden voorgesteld voor aandelen op de OTC-markten.

PPI - Producer Price Index
PPI is de afkorting van `Producer Price Index`. Deze index meet de prijsevolutie die de producten van goederen in alle stadia van het productieproces ondervinden.In de Producer Price Index Report wordt de index van de productieprijzen op drie verschillende wijzen uitgesplitst gepubliceerd: per sector, per productiegroep en per koperscategorie en stadium van het productieproces: basisgoederen, halffabrikaten, afgewerkte goederen. Er wordt enkel aandacht aan de laatste uitsplitsing geschonken.De index van de productieprijzen van afgewerkte goederen heeft een grote impact op de financiële markten. Deze index is immers een goede indicator voor de onderliggende inflatiedruk (druk van de vraag, productiecapaciteiten), en meer in het bijzonder de index zonder voedingswaren en energieproducten. Deze twee zeer volatiele elementen kunnen de basisinflatietrend (`core inflation`) verdoezelenEen stijging van de productieprijzen (of een sterkere dan geplande vooruitgang) leidt meestal tot: een stijging van de korte termijnrente, een stijging van de lange termijnrente (bijgevolg een daling van de obligatiemarkten), een stijging van de munt (tenzij de prijsstijging te sterk is en de concurrentiepositie bedreigt en-of indien de Amerikaanse obligatiemarkt te sterk daalt met meer specifiek arbitrages ten gunste van andere obligatiemarkten en dus andere deviezen) evenals een daling van de aandelenmarkten.Een daling van de PPI (of een zwakkere dan verwachte stijging) leidt tot een daling van de munt en van de korte termijnrente en een stijging van de obligatie- en de aandelenmarkten.

Profit Warning
De Profit Warning is een signaal van een onderneming waarmee ze waarschuwt dat haar resultaatvooruitzichten onder de eerste aangekondigde ramingen zullen liggen. Een profit warning staat vaak synoniem voor een koersdaling van het aandeel.